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背靠湖南卫视,打造互联网内容平台

时间:2019-04-16 16:07

来源:网络整理作者:采集侠点击:

公司近日公告,公司重大资产重组事项获得证监会有条件通过。 此次重大资产重组中,公司通过发行股份方式收购芒果传媒旗下快乐阳光 100%股权、芒果互娱 100%股权、天娱传媒 100%股权、芒果影视 100%股权及芒果娱乐 100%股权,同时拟募集配套资金 20 亿元。此次重组事项完成后,公司将由电视购物平台转型为互联网视频娱乐平台,依靠湖南广电的内容制作能力,发展互联网内容生态。我们首次覆盖给予公司“ 增持”评级。

支撑评级的要点

公司盈利能力将大幅提升。 此次资产重组协议中,芒果传媒承诺五家标的公司合计 2018-2020 年分别实现净利润 8.75 亿元、 10.9 亿元和 14.9 亿元。

公司将拥有国内大型互联网视频平台。 快乐阳光旗下芒果 TV 是目前国内仅次于爱奇艺、优酷和腾讯视频的第四大视频平台,也是唯一一家将在 A 股上市的大型视频平台。截至 2017 年 12 月底,芒果 TV 的平台注册用户数达到 1.16 亿人,付费用户数量达到 451.4 万人,会员规模、月均DAU 等指标均呈上升趋势。

公司将背靠湖南广电打造网络娱乐生态圈。 此次收购完成后,公司将拥有视频平台运营(快乐阳光)、艺人经纪(天娱传媒)、衍生游戏开发(芒果互娱)、内容制作(芒果影视、芒果娱乐)四大业务,依靠湖南广电的资源导流,公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态。评级面临的主要风险

收购标的业绩不达预期; 视频平台发展政策发生重大变化。

估值

假设公司 2017 年下半年正式重组完成,预计 2018-2020 年公司将实现每股收益 0.56、 1.17 和 1.6 元, 首次覆盖给予公司“ 增持”评级。

【责任编辑:admin】
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